Особенности маржинальной торговли в современных условиях

Банковская информация » Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг » Особенности маржинальной торговли в современных условиях

Страница 2

Списки маржинальных бумаг составляются российскими биржами с учетом таких показателей, как количество сделок, объем торгов, число участников торгов и некоторых других. В итоге рынок получает набор инструментов, из которого каждый брокер вправе предоставлять маржинальные займы. В большинстве случаев брокеры не используют все возможности, которые даны регулятором. Если в списке акций, официально считающихся ликвидными в РТС и на ММВБ, в сумме насчитывается около 40 бумаг, то в брокерских компаниях в качестве обеспечения кредита при открытии длинных позиций принимаются, как правило, не более 30 акций. Выбор по коротким позициям меньше, так как брокер может физически не иметь бумаг для выдачи их в кредит на регулярной основе/

В целях защиты интересов клиентов и обеспечения финансовой устойчивости брокеров ФСФР ограничивает размер заемных средств, используемых для совершения сделки. При этом клиенты разделяются на категории - для обычных клиентов плечо должно составлять не более 1 к 1. Для клиентов с повышенным уровнем риска, разрешается более высокий риск и их плечо составляет 1 к 3.

Клиент может быть отнесен брокером к категории клиентов с повышенным уровнем риска при условии, что:

1) клиент имеет опыт использования брокерских услуг не менее 6 месяцев, при этом, в течение не менее, чем 3 последних месяцев до его признания клиентом с повышенным уровнем риска, он уже совершал маржинальные или необеспеченные сделки;

2) сумма денежных средств клиента и рыночной стоимости ценных бумаг клиента, соответствующих критериям ликвидности ценных бумаг, установленным ФСФР, составляет не менее 600 000 рублей.

Брокер выдает маржинальный займ только при условии наличия у брокера денежных средств или ценных бумаг клиента, которые могут служить обеспечением возврата займа.

В целях контроля за стоимостью обеспечения обязательств клиента перед брокером, ценные бумаги, составляющие обеспечение, подлежат постоянной оценке. Стоимость ценных бумаг принимается равной цене последней на момент расчета уровня маржи (величины обеспечения) сделки купли-продажи ценных бумаг, зафиксированной в системе организатора торговли, участником торгов в которой является брокер. При этом, ценные бумаги, составляющие обеспечение, оцениваются брокером с определенным дисконтом (скидкой). Минимальный размер скидки, установленный нормативными актами ФСФР, составляет для клиентов с повышенным уровнем риска 15% к рыночной стоимости ценных бумаг, а для лиц, не относящихся к клиентам с повышенным уровнем риска – 25%. Больший размер скидки может быть установлен договором брокера с клиентом.

Оценка обеспечения производится по формуле [3, п.9]:

ВО = (ДСК + СЦБ)х(1-скидка/100%), где (1)

ВО - величина обеспечения (рассчитывается в рублях);

ДСК - денежные средства клиента, находящиеся в распоряжении брокера;

СЦБ - стоимость ликвидных ценных бумаг клиента, находящихся в распоряжении брокера.

С целью управления возникающими рисками брокер рассчитывает величину обеспечения в отношении клиента:

- при заключении сделки в интересах клиента;

- по истечении часа после открытия торгового дня организатора торговли;

- в случае существенного (на 2 и более процентов) отклонения цены ценной бумаги, составляющей обеспечение, от цены последней на момент оценки обеспечения сделки купли-продажи такой же ценной бумаги, зафиксированной в системе организатора торговли, участником торгов в которой является брокер;

- на момент завершения расчетов по результатам клиринга по сделкам, заключенным на торгах, проводимых на всех организаторах торговли, в интересах клиента, в отношении которого производится оценка обеспечения;

- при совершении операции с денежными средствами или ценными бумагами, которые приводят к изменению остатка по счетам внутреннего учета.

Страницы: 1 2 3 4 5

Читайте также:

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Росгосстрах - Татарстан"
На втором этапе проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Росгосстрах-Татарстан". Рассмотрим текущее позиционирование Нижнекамского городского филиала ООО "Росгосстрах-Татарстан" на рынке. Нижнекамский городской филиал входит в группу филиалов Общества с ограниче ...

Рынок корпоративных облигаций в России: история, количественная и качественная характеристика современного состояния
Облигация - это ценная бумага. Однако слово "бумага" не должно никого вводить в заблуждение. Ныне основная масса ценных бумаг (практически все акции и облигации) выпускаются в бездокументарном виде, то есть в виде электронных записей на счетах. Облигации и акции в развитой рыночной эконом ...

Государственно-правовое регулирование
Государственно-правовое регулирование осуществляется в лице Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовой бирже. Функции и обязанности Комиссии определены Законом Украины "О государ­ственном регулировании рынка ценных бумаг" и Положением о комиссии, утверж­денным Указом Президент ...

Copyright © 2017-2021 - All Rights Reserved - www.gcwzx.site